Riorganizzazioni societarie e mantenimento dell’esenzione TUSD

Con la risposta all’interpello n. 11/2026 l’Agenzia delle Entrate è intervenuta a fornire un significativo chiarimento interpretativo in ordine all’ambito applicativo dell’agevolazione prevista dall’art. 3, c. 4-ter del Testo Unico delle disposizioni concernenti l’imposta sulle successioni e donazioni (TUSD), disposizione cardine in materia di esenzione dall’imposta nei passaggi generazionali d’impresa.Il documento di prassi assume particolare rilevanza nella misura in cui affronta il tema della permanenza del beneficio fiscale in presenza di operazioni di riorganizzazione societaria intervenute nel quinquennio successivo all’atto di donazione delle partecipazioni. In tale contesto, l’Amministrazione Finanziaria ha chiarito che il compimento di operazioni straordinarie sulle partecipazioni ricevute non determina, di per sé, la decadenza dall’agevolazione, purché risultino rispettate le condizioni sostanziali richieste dalla norma. In particolare, secondo l’interpretazione fornita dall’Agenzia, il regime di esenzione può essere legittimamente mantenuto qualora il beneficiario continui a detenere, anche all’esito delle operazioni di riorganizzazione, una partecipazione di controllo, anche indiretta, nelle società interessate. Ne consegue che la condizione posta dall’art. 3, c. 4-ter del TUSD non deve essere intesa in senso meramente formale, quale immodificabilità degli assetti societari originari, bensì in senso sostanziale, come...