Crisi d’impresa: continuità aziendale o cessione? La nuova guida CNC

La crisi d’impresa non è più solo un momento di rottura, ma un passaggio da gestire con strumenti tecnici e scelte consapevoli tra risanamento in continuità e discontinuità tramite cessione. Il D.D. 23.04.2026 recepisce il nuovo impianto del Codice della crisi, così come modificato dal D.Lgs. 136/2024, e aggiorna la guida operativa sulla composizione negoziata, mettendo al centro il test pratico di perseguibilità del risanamento e la lista di controllo particolareggiata per la redazione del piano.La prima novità è proprio nel ruolo del test pratico, che non diagnostica la crisi, ma ne misura la prognosi attraverso il rapporto tra il debito da servire e i flussi annui al suo servizio. Più il rapporto cresce, più il percorso di risanamento diventa complesso, fino a rendere, oltre certe soglie, necessaria una riflessione seria sull’ipotesi di cessione dell’azienda o di un suo ramo come via indiretta di continuità.La guida insiste sul fatto che il test va svolto su dati normalizzati, depurati da componenti straordinarie, e tenendo conto solo delle iniziative già adottate, non di quelle semplicemente pianificate. Il risultato consente all’imprenditore e all’esperto di capire se sia sufficiente intervenire sulla struttura del debito, oppure se serva anche una ristrutturazione industriale e organizzativa, con interventi sul modello di business, sui processi produttivi o sulla dimensione aziendale.Accanto al test, la check-list per il piano di risanamento...