Fusione, la mancata ricostituzione della riserva non è elusiva

L’Agenzia delle Entrate, con la risposta all’istanza d’interpello n. 198/2026, ha ritenuto non essere elusiva un’operazione di fusione per incorporazione, contabilmente preclusiva del ripristino di una riserva da rivalutazione monetaria in regime di sospensione d’imposta solo per fatto distributivo della medesima.La delineazione strutturale dell’operazione veniva articolata in 2 step: acquisizione delle partecipazioni delle società da incorporare e successiva fusione per incorporazione delle società. L’Istante nella soluzione rappresentata nel corpo dell’istanza esponeva che, a suo parere, in virtù di quanto stabilito dall’art. 172, cc. 5 e 6 del Tuir e alla luce dei chiarimenti forniti con la circolare 1.03.2022, n. 6/E, non vi era l’obbligo di ricostituzione della preesistente riserva da rivalutazione presente nel patrimonio netto della società incorporata, in quanto inclusa tra le riserve in sospensione di imposta c.d. “moderata”, poiché tassabili solo in caso di distribuzione. Inoltre, l’Istante evidenziava che la fusione veniva realizzata per fini strategici, ossia per consentire all’unitaria struttura di conseguire un potenziamento di efficienza produttiva nello specifico settore di mercato, attraverso l’unificazione di più società con basi sociali diverse.   L’Agenzia delle Entrate, dopo aver ricordato che, secondo il...